Динамика на инвестициите в търговски недвижими имоти – сравнителна характеристика на инвестициите в търговски центрове и търговски паркове

Абстракт

Пазарът на търговски недвижими имоти представлява ключов сегмент от структурата на пазара на недвижими имоти в България. Неговата устойчивост и специфика го правят важен индикатор както за инвестиционната активност, така и за потребителското поведение и регионалното икономическо развитие. Настоящото изследване представя сравнителните характеристики на инвестициите в търговски центрове и търговски паркове, като двата водещи формата на търговската недвижима собственост в България. Основната цел е да се анализират различията в доходността, риска и устойчивостта на двата типа активи, като се отчита влиянието на променящите се пазарни и потребителски тенденции. Периодът на изследването обхваща ключови етапи – от постпандемично възстановяване, през периода на повишени лихвени проценти в България и Европа (2022 – 2024 г.), до последваща нормализация. Анализът обхваща динамиката на годишната възвръщаемост от инвестиции в търговски недвижими имоти както в България като цяло, така и в големите градове – София, Пловдив, Варна и Бургас – с цел да се идентифицират тенденциите и различията между пазарите и факторите, които формират доходността в сектора. Анализът на доходността въз основа на данни за периода от 2021 г. до третото тримесечие на 2025 г., позволява да се идентифицират основни пазарни тенденции, равнища на риск, междурегионални различия и външни фактори, влияещи върху инвестиционния интерес.